Оценка рисков инвестиционных проектов диплом 2010 по финансам , Дипломная из Финансы

Теоретические аспекты инвестиционной деятельности в условиях риска 1. Экономическая сущность, понятие и виды инвестиций 1. Сущность и классификация инвестиционных рисков 1. Управление рисками реальных инвестиций на предприятии 2. Методические основы оценки рисков реальных инвестиций 2. Основные методические подходы к оценке эффективности инвестиций 2. Порядок расчета показателей эффективности инвестиционного проекта 2. Оценка и регулирование инвестиционных рисков 3.

Виды рисков, связанные с осуществлением реальных инвестиционных проектов

; ; . Цамутали Сергей Александрович канд. Основой расширенного воспроизводства является инвестиционная деятельность компаний и государства. Именно инвестициям отводится основное место в процессе проведения крупномасштабных экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого роста социально-экономических систем.

Моделирование реальных инвестиций и рисков проекта оценка эффективности инвестиций в условиях неопределенности;; определение.

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования. Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от: Есть разные подходы к определению нормы дисконта.

Первый основан на модели оценки доходности активов, второй - средневзвешенной стоимости капитала. Значения коэффициентов"бета" определяются на основе анализа ретроспективных данных соответствующими статистическими службами компаний, специализирующихся на рынке информационно-аналитических услуг. Две проблемы, возникающие при использовании средневзвешенной стоимости капитала как ставки дисконта, связаны с тем, что: Нечетко-множественный анализ возник, во многом, как альтернатива вероятностным и статистическим расчетам.

Свойство нечеткого подхода — непосредственная оценка неопределенности результата без проведения анализа чувствительности. Подход напрямую связывает неопределенность входных и выходных данных.

Костякова, 2Доктор технических наук, Профессор, 3Аспирант, Таджикский аграрный университет им. , . , . К первоочередным внутренним рискам инвестиций в проекты относятся:

4. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.: Реальное инвестирование во всех его формах сопряжено с многочисленными рисками, степень.

Для этого необходим анализ каждого риска с точки зрения причин его возникновения, раз-работки мероприятий по предупреждению вероятности проявления риска и минимизации последствий при свершении. Результатом такого анализа станет выработка рекомендаций, которые будут состоять из: Для учета неопределенности применяются вероятностные и интервальные методы. Вероятностные методы целесообразно применять в случае, если можно достаточно достоверно оценить потенциальное конечное число сценариев изменения и вероятность их наступления.

Тогда ожидаемый чистый дисконтированный доход Эож рассчитывается по формуле: При отсутствии необходимой информации о вероятности наступления того или иного сценария динамики денежных потоков в течение расчетного периода применяется интервальный метод учета фактора неопределенности: Что же касается классификаций инвестиционных рисков, то особо выделим следующие: Основная особенность диверсифицируемых рисков заключается в том, что, как правило, они могут быть застрахованы. Например, риск непогашения долга одним заемщиком может быть компенсирован высоким уровнем надежности других за-емщиков т.

Точно так же необходимость уменьшения риска ликвидности предполагает целесообразность диверсификации активов, с тем чтобы потери при продаже како- го-либо актива могли быть компенсированы высоким уровнем доходности при продаже других активов.

2. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов

Реальные инвестиции являются одним из самых эффективных инструментов обеспечения высоких темпов экономического развития. С конца х годов в России наблюдался значительный рост инвестиций в основной капитал, который в среднем опережал темп роста ВВП, что дало основание говорить об инвестиционном буме в фазе оживления экономики.

Вместе с тем структура инвестиций в основной капитал неблагоприятна для инновационного сектора экономики. Основная доля инвестиций приходится на топливную промышленность, торговлю и общественное питание. Одной из причин такого положения дел является большой риск инвестиций в наукоемкие технологии. Мировой финансовый кризис ухудшил положение реального сектора экономики.

предприятий, разработку бюджетов, оценку инвестиционных проектов и бизнеса в Познакомиться с новым подходом к рискам: методом реальных.

Оценка рисков реальных инвестиционных проектов. Реальное инвестирование во всех его формах сопряжено с многочисленными рисками, степень влияния которых на его результаты существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Возрастание этого влияния связано с высокой изменчивостью экономической ситуации в стране, колеблемостью конъюнктуры инвестиционного рынка, появлением новых для нашей практики видов реальных инвестиционных проектов и форм их финансирования.

Основу интегрированного риска реального инвестирования предприятия составляют так называемые проектные риски, то есть риски, связанные с осуществлением реальных инвестиционных проектов предприятия. В системе показателей оценки таких проектов уровень риска занимает третье по значимости место, дополняя такие его показатели, как объем инвестиционных затрат и сумма чистого денежного потока.

Под риском реального инвестиционного проекта проектным риском понимается возможность возникновения в ходе его реализации неблагоприятных событий, которые могут обусловить снижение его расчетного эффекта. Проектные риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам. Этот риск генерируется несовершенством подготовки бизнес-плана и проектных работ.

Этот риск генерируется выбором недостаточно квалифицированных подрядчиков. Этот вид риска связан с недостаточным общим объемом инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации проекта. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид проектных рисков. Он состоит в непредвиденном росте процентной ставки на финансовом рынке, приводящей к снижению уровня чистой прибыли по проекту. Этот вид проектного риска имеет ряд проявлений:

???? ???????????? ????????

Под риском реального инвестиционного проекта проектным риском понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери ожидаемого инвестиционного дохода в ситуации неопределенности условий его осуществления. Проектные риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам: Этот классификационный признак проектных рисков является основным параметром их дифференциации в процессе управления.

Этот риск генерируется несовершенством подготовки бизнес-плана и проектных работ по объекту предполагаемого инвестирования. Этот риск генерируется выбором недостаточно квалифицированных подрядчиков.

МЕТОДы ОцЕНкИ ИНвЕСТИцИОННых РИСкОв в бИЗНЕС-плАНИРОвАНИИ . формам инвестирования: риски реальных ин-. вестиций; риски.

Процентный риск Рисунок Характеристика основных видов проектных рисков предприятия. Этот вид проектного риска имеет ряд проявлений: Являясь для предприятия непредсказуемым об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика , он оказывает существенное воздействие на результаты реализации проекта. Этот вид риска характерен для всех участников инвестиционной деятельности и всех видов операций реального инвестирования. По характеру проявления во времени выделяют две группы проектных рисков: Он характерен для всего периода осуществления инвестционной операции и связан с действием постоянных факторов.

Примером такого проектного риска является процентный риск. Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления инвестиционного проекта.

Методы управления рисками инвестиционного проекта

В процессе анализа этих факторов риски разделяются на внешние не связанные с деятельностью, предусмотренной проектом, неуправляемые и внутренние возникающие непосредственно в ходе реализации проекта, с возможностью управления [1]. Переход на следующий этап осуществляется после того как составлена таблица внешних и внутренних рисков, которая анализируется на следующем этапе. На этом шаге производится анализ рисков, среди которых определяются риски, влияющие на проект и риски, влиянием которых можно пренебречь.

Для первой категории рисков производится количественный и качественный анализ и определяются мероприятия по их снижению.

Установлена степень риска инвестиционных решений, достигающая 10,2%, что Цамутали С. А. Оценка рисков реальных инвестиций.

Хухаркин, аспирант кафедры финансов, денежного обращения и кредита, Тюменский государственный университет , Россия, г. В статье изложены результаты исследования специфических рисков, сопровождающих инвестиции в форме капитальных вложений. Построена авторская карта специфических рисков при инвестировании в строительство и реконструкцию объектов. Произведена оценка влияния специфических рисков на экономическую эффективность реализованных инвестиционных проектов. Результаты исследования могут быть использованы различными хозяйствующими субъектами для организации системы риск-менеджмента при реализации инвестиционных стратегий.

. В настоящее время инвестиции определяют экономическое развитие отраслей, регионов, страны в целом и каждого хозяйствующего субъекта. Важным элементом эффективного функционирования любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиций. Усиление инвестиционной активности на микроуровне обуславливает актуальность исследования проблем эффективности инвестиционной деятельности.

В связи с непрерывным поиском хозяйствующими субъектами инструментов и методов повышения эффективности реальных инвестиций исследуемая проблема отличается безусловной практической значимостью. Многочисленные исследования инвестиционных процессов, как правило, отражают проблематику осуществления инвестиций в целом, не акцентируя внимания на специфических рисках, которые зависят от вида вложений. В качестве целевой установки выступает идентификация специфических рисков, присущих реальным инвестициям и оценка возможности повысить эффективность инвестиционных проектов за счет их нейтрализации.

Оценить проект в целом, то есть определить его соответствие требованиям инвестора и принять решение об инвестировании, можно лишь с помощью методов, разрабатываемых экономической наукой. Эти методы позволяют интегрировать многообразную информацию о проекте в систему показателей эффективности.

Методы оценки рисков реальных инвестиций (на примере ИП Кондина О.Ю.)

Оценка проектного риска основывается на следующих базовых принципах и методических подходах: Этот показатель интегрирует влияние всех видов риска, связанных с реализацией рассматриваемого проекта. В основе оценки уровня проектного риска лежит определение возможного диапазона отклонений показателей эффективности проекта от расчетных их величин.

Бахрамов Ю., Сахаров Л. Методы опенки рисков при составлении плана Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Реальный инвестиционный проект как субстанциональная система рискообразующих факторов. Принципиальна схема и пограничные области математического обеспечения оценок в системе управления риском. Аналитические ограничения и недостатки применения традиционных математических методов. Метод информационной энтропии в совершенствовании аналитических и методологических подходов к оценке риска.

Использование инструментов теории нечетких множеств для формулирования сводных характеристик исходных состояний неопределенности инвестиционной ситуации. Практика оценки инвестиционного риска ведущими специализированными агентствами. Технология реализации разработанных методических принципов оценки риска инвестиционных проектов.

4. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.

Предлагаемая классификация включает следующие виды инвестиционных рисков: Данная классификация является достаточно общей и может быть дополнена новыми видами рисков, специфичными для конкретных инвестиционных проектов. В тоже время её использование позволяет существенно облегчить процесс идентификации и управления рисками реальных инвестиционных проектов.

32 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ УДК Оценка рисков реальных инвестиций Рассмотрены вопросы риск-менеджмента реальных инвестиционных.

Основные методы оценки программы инвестиционной деятельности. Описание и первичная экспертиза инвестиционных проектов. Оценка эффективности проектов динамическими методами. Ранжирование проектов по критерию эффективности. Изучение видов и условий привлечения инвестиций. Оценка инвестиционных проектов методом дисконтирования и индексом доходности.

Критерии и правила принятия решений по инвестиционным проектам.

Краткий курс по количественной оценке рисков - Константин Дождиков, директор, РОСНАНО

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!